本周國際糖市：印巴供應(yīng)前景施壓糖價連續(xù)下挫創(chuàng)周度新低延續(xù)下行趨勢

作者: yntw.com管理員發(fā)布: 2025-08-02 0評論

巴西7月生產(chǎn)提速，圖為巴西一糖廠壓榨車間高速運行。圖源sugaronline

本周（7.28–8.1），在供應(yīng)面利空因素的主導(dǎo)下，國際糖市情緒承壓，價格連續(xù)走低。ICE 11號原糖期貨主力合約周五連續(xù)第三個交易日收跌，價格觸及一周新低，倫敦白糖期貨更是跌至三周半以來的最低點。

紐約ICE 11號原糖期貨10月合約周五收盤于16.18美分/磅，當日下跌0.17美分，跌幅1.04%。從周線來看，價格也錄得下跌，顯示出市場普遍的看跌情緒。

一、周五市場表現(xiàn)

ICE原糖期貨（紐約交易所）：

ICE白糖期貨（倫敦交易）：

周度累計跌幅進一步放大，顯示市場情緒持續(xù)低迷。原糖期貨周內(nèi)普遍下跌0.10-0.15美分，白糖期貨下跌3.80-6.00美元。這種連續(xù)性回落，不僅源于短期投機拋售，還與基本面因素密切相關(guān)。

導(dǎo)致本輪糖價下跌的核心驅(qū)動力源于全球兩大主要產(chǎn)糖國——巴西和印度的供應(yīng)前景愈發(fā)明朗，市場普遍預(yù)期全球供應(yīng)將趨于寬松。

巴西生產(chǎn)進度強勁：

巴西作為全球最大的糖生產(chǎn)和出口國，其生產(chǎn)狀況對市場有著舉足輕重的影響。根據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會（Unica）周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月上半月，巴西中南部地區(qū)的糖產(chǎn)量達到了340萬噸，同比增長了15%，這是一個非常強勁的增長信號。更關(guān)鍵的是，糖廠將高達54%的甘蔗用于制糖，高于去年同期的50%，表明在當前價格下，糖廠更傾向于生產(chǎn)糖而非乙醇。干燥的天氣有利于壓榨工作的推進，進一步強化了市場對巴西豐產(chǎn)的預(yù)期。
印度出口預(yù)期升溫：

市場對印度可能在10月開始的2025/26榨季年度恢復(fù)食糖出口的預(yù)期正在升溫。據(jù)印媒消息，由于季風(fēng)降雨良好，印度新榨季甘蔗前景樂觀。印度糖業(yè)與生物能源制造商協(xié)會（ISMA）預(yù)測，2025/26年度印度的凈糖產(chǎn)量可能達到3000萬噸，遠高于2024/25年度的2610萬噸。如果印度重返出口市場，將極大地緩解全球供應(yīng)的緊張格局，對國際糖價構(gòu)成顯著的長期壓力。

從ICE原糖期貨主力合約日K線圖來看，市場的技術(shù)形態(tài)也印證了基本面的疲軟。

下降趨勢顯著：

圖表顯示，糖價自前期高點以來，已形成一條清晰的下降通道。價格在多次反彈后均未能突破上方的均線壓制，隨后繼續(xù)下行。
均線系統(tǒng)呈空頭排列：

短期、中期、長期均線呈現(xiàn)出典型的空頭排列（自上而下為長期到短期），并向下發(fā)散，對價格形成持續(xù)壓制。目前價格已運行至所有均線下方，顯示空方力量占據(jù)主導(dǎo)。
指標信號：

下方的KDJ指標雖然處于低位（J值低于30），暗示短期可能存在超賣，但在強勁的下跌趨勢中，指標可能長時間在低位鈍化。只要價格未能有效站上關(guān)鍵阻力位，下跌動能預(yù)計將持續(xù)。