中糧糖業(yè)公布2021年年報，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入251.6 億元，同比增加19.08%，創(chuàng)歷史新高；實現(xiàn)歸母凈利潤5.2 億元，同比減少1.82%。2021 年新疆甜菜生產(chǎn)受凍害影響成本增加，以及一次性激勵費用發(fā)放，使歸母凈利潤小幅下降。

產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢顯著，國內(nèi)龍頭地位牢固。2021 年，公司持續(xù)強化國內(nèi)最大食糖生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)地位，全產(chǎn)業(yè)鏈增值能力引領(lǐng)行業(yè)。一是，食糖經(jīng)營量行業(yè)領(lǐng)先。2021 年公司貿(mào)易糖產(chǎn)品營收162.9 億元（同比+31.2%），加工糖產(chǎn)品營收33.8 億元（同比+34.49%），食糖總經(jīng)營量突破430 萬噸，同比大增，鞏固行業(yè)龍頭地位。二是，經(jīng)營理念和商業(yè)模式行業(yè)領(lǐng)先。公司以供產(chǎn)銷高度一體化的經(jīng)營理念為主導，布局全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，具備“國內(nèi)+國外”“政策+市場”、“期貨+現(xiàn)貨”等綜合競爭力。三是，全產(chǎn)業(yè)鏈模式競爭力行業(yè)領(lǐng)先。公司將上游原材料供應(yīng)、中游生產(chǎn)加工及下游市場營銷全部納入運營體系當中，各環(huán)節(jié)間實現(xiàn)戰(zhàn)略性有機協(xié)同，有效降低成本消耗。

煉糖業(yè)務(wù)持續(xù)突破，成長性和持續(xù)性雙升。截至2021 年，公司已形成190 萬噸煉糖產(chǎn)能，穩(wěn)居行業(yè)首位。一是，產(chǎn)能拉升為公司業(yè)務(wù)增長提供動力。2021年10 月，北海糖業(yè)“二步法”榨煉結(jié)合項目新增煉糖產(chǎn)能20 萬噸；唐山糖業(yè)精煉糖項目二期已開始建設(shè)，預計2023 年達產(chǎn)并新增煉糖產(chǎn)能15 萬噸。二是，公司全產(chǎn)業(yè)鏈運營質(zhì)量提升，產(chǎn)能利用率創(chuàng)新高。三是，煉糖業(yè)務(wù)延長公司食糖產(chǎn)業(yè)鏈，平滑糖價周期性波動影響，提升業(yè)績持續(xù)性與穩(wěn)定性。（中信證券）