YNTW.COM 綜合4月9日消息，隔夜外盤ICE原糖期貨、白糖期貨均遭受重挫，跌幅普遍達(dá)到2%左右，將糖價(jià)推至近一個(gè)月以來(lái)的最低水平。

從主力合約K線圖可以看出，ICE 11號(hào)原糖期貨目前處于明顯的調(diào)整階段。當(dāng)前價(jià)格18.30美分，已從前期高點(diǎn)20.09回落，跌幅約9%。圖表顯示了典型的上漲-回調(diào)-再上漲-大幅回落的模式，目前價(jià)格已跌破多條移動(dòng)平均線，形成較強(qiáng)的技術(shù)性下行趨勢(shì)。

收盤情況：

ICE原糖期貨（紐約交易所）：

2025年5月合約收于18.30美分/磅，下跌0.37美分 (-1.98%)。

2025年7月合約收于18.14美分/磅，下跌0.35美分 (-1.89%)。

ICE白糖期貨（倫敦交易所）：

2025年5月合約收于523.20美元/噸，下跌10.70美元 (-2.00%)。

2025年8月合約收于511.10美元/噸，下跌9.90美元 (-1.90%)。

技術(shù)面分析：

下跌趨勢(shì)明顯：價(jià)格在觸及前期高點(diǎn)（約20.09美分/磅）后，呈現(xiàn)清晰的下降通道，高點(diǎn)和低點(diǎn)逐步下移。
MA5(18.91)、MA10(19.03)、MA20(19.28)、MA40(19.08)均位于當(dāng)前價(jià)格之上，呈現(xiàn)空頭排列。

KDJ指標(biāo)處于超賣區(qū)域，但仍未見明顯的底部背離信號(hào)。雖然超賣可能引發(fā)技術(shù)性反彈，但在明確的下跌趨勢(shì)和基本面利空下，反彈空間可能受限，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)尚不明確。

成交量：下跌過(guò)程中伴隨成交量放大（對(duì)比前期量能），則進(jìn)一步確認(rèn)下跌動(dòng)能。

基本面分析：

全球貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升溫是糖價(jià)下跌的核心原因：?市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易緊張局勢(shì)（尤其是中美之間）的擔(dān)憂加劇，引發(fā)了全球股市的動(dòng)蕩和避險(xiǎn)情緒的升溫。在這種環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（包括大宗商品如原糖）普遍遭到拋售。關(guān)稅的提高可能推高消費(fèi)者成本，削弱糖的需求前景，進(jìn)一步拖累價(jià)格。

巴西貨幣匯率貶值：作為全球最大的產(chǎn)糖國(guó)和出口國(guó)，巴西的貨幣匯率對(duì)糖價(jià)有重要影響。近期，巴西雷亞爾兌美元匯率大幅走軟，觸及兩個(gè)半月來(lái)的低點(diǎn)。本幣貶值使得巴西生產(chǎn)商以美元計(jì)價(jià)的出口銷售更具吸引力，刺激了其出口意愿，增加了全球糖市的供應(yīng)壓力，從而對(duì)國(guó)際糖價(jià)構(gòu)成下行壓力。

市場(chǎng)情緒：上述因素共同作用，導(dǎo)致市場(chǎng)看空情緒彌漫，投機(jī)性資金的清算離場(chǎng)也加劇了價(jià)格的跌勢(shì)，價(jià)格跌破多條重要移動(dòng)平均線后，觸發(fā)了更多技術(shù)性賣盤。

后市看法：

綜合來(lái)看，當(dāng)前ICE原糖期貨市場(chǎng)承受著來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)憂慮、貿(mào)易爭(zhēng)端以及主要產(chǎn)糖國(guó)貨幣貶值等多重利空因素的壓力。技術(shù)圖表也呈現(xiàn)明顯的空頭排列。盡管KDJ等指標(biāo)顯示短期超賣，可能存在技術(shù)性修復(fù)需求，但在基本面沒(méi)有顯著改善、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒未消散的情況下，糖價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)承壓。

下方需關(guān)注重要支撐位17.84是否能夠守住，若市場(chǎng)突破下方支撐位，可能進(jìn)一步下探至前期低點(diǎn)，而上方的移動(dòng)平均線密集區(qū)（約18.60-19.03美分/磅）將構(gòu)成較強(qiáng)阻力。投資者應(yīng)密切關(guān)注全球宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)局勢(shì)發(fā)展以及巴西天氣和匯率變化。

請(qǐng)注意：?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，以上分析僅供參考，個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成具體的投資建議。